payment_systems (payment_systems) wrote,
payment_systems
payment_systems

Category:

Центральный банк как «кредитор последней инстанции».

Центральный банк как «кредитор последней инстанции».
Одной из важнейших составляющих деятельности центрального банка как «банка банков» является выполнение им функций «кредитора последней инстанции», то есть учреждения, способного предоставить кредит заёмщику даже в такой ситуации, когда получить кредит ни в одном другом банке оказывается невозможным. Такая способность центрального банка опять-таки обусловливается его статусом эмиссионного банка страны, что позволяет ему для осуществления кредитных операций не мобилизовывать кредитные ресурсы на денежном рынке, но создавать их за счет выполнения эмиссионной функции.
Первым в роли «кредитора последней инстанции» выступил всё тот же Банк Англии, и связано это с особенностями функционирования лондонского финансового рынка, ставшего уже к началу XIX века самым ликвидным и активным в мире.
Одним из наиболее активных сегментов этого рынка в XIX веке был рынок векселей, а одними из наиболее активных участников этого рынка – банки, осуществлявшие за счет взаимного переучёта векселей перераспределение кредитных ресурсов. Банк Англии «играл» на рынке векселей фактически наравне с другими банками, зачастую конкурируя с ними. Особая роль Банка Англии становилась видна лишь в периоды банковских кризисов, когда в условиях нехватки ликвидности и роста взаимного недоверия между банками объёмы межбанковских переучётных сделок резко сокращались, и лишь Банк Англии мог позволить себе продолжать выступать в роли поставщика ликвидности, осуществляя переучёт векселей, выставляемых на продажу другими банками.
В литературе встречается мнение, что Банк Англии впервые выступил в роли «кредитора последней инстанции» лишь в ходе банковской паники 1866 года; однако анализ действий Банка Англии в ходе предшествующих кризисов также вполне соответствует понятию «кредитора последней инстанции», и отличие ситуации 1866 года и последующих лет лишь в том, что, осознав особое положение Банка Англии среди остальных коммерческих банков и его особые возможности как эмиссионного банка страны, управляющие Банка Англии более не пытались конкурировать на финансовом рынке с коммерческими банками, и при осуществлении операций ориентировались теперь не столько на цели получения прибыли, сколько на цели регулирования ликвидности финансовой системы, вступая в игру в основном лишь во времена турбулентности на финансовом рынке, а в спокойное время выставляя предложения кредитных ресурсов лишь по высоким «штрафным» ставкам, не нарушающим нормального функционирования межбанковского рынка.[1]



[1] A.Andréadѐs. History of the Bank of England 1640 to 1903. Cambridge, 1908
Tags: Глава 7
Subscribe

Recent Posts from This Journal

  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

  • 0 comments